深交所上市审核委员会定于2023年9月21日召开2023年第74次上市审核委员会审议会议，届时将审议亚联机械股份有限公司（以下简称“亚联机械”）的首发事项。
亚联机械是人造板生产装备整体解决方案的供应商与服务商，主营业务为人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务。本次IPO，亚联机械拟在深主板募资40,065.70万元，用于“亚联机械人造板生产线设备综合制造基地项目”和“研发中心项目”，平安证券担任其保荐机构。
自2005年成立以来，亚联机械即致力于为人造板制造公司实现人造板连续化、自动化和数字化生产提供装备和技术上的支持。经过十几年如一日的专注与坚守，公司成功掌握了行业关键设备制造技术和系统集成技术，打破了欧洲厂商在我国的长期垄断局面，成为人造板生产领域的高端装备制造商，成功推动我们国家人造板生产线高端装备实现了进口替代。
业内人员表示，亚联机械充分的发挥公司产品产能大、效率高、运行成本低以及服务及时、高效、持续等比较优势，成功在市场之间的竞争中脱颖而出，不仅在国内占据了较高的市场占有率，还成功出口韩国、印度、俄罗斯、巴基斯坦、印度尼西亚等多个国家。
把时间倒回到21世纪初。彼时，中国城市化进程快速的提升，推动建筑行业、装修装饰行业、家具制造业进入繁荣期，进而促进人造板需求大幅提升。
2003年，《关于加快林业发展的决定》出台，推动林业行业发展，并且林板一体化趋势开始显现，中国人造板总产量首次超过美国，成为全世界人造板生产第一大国。
但与此同时，我国的人造板制造器械还主要依赖于进口，在有关技术领域也处于比较落后的地位。这种背景下，2005年，亚联机械有限成立，决心推动人造板生产线高端装备实现国产化替代。自那以来，亚联机械便从始至终坚持坚持以技术驱动发展，将研发创新和技术积累放在公司发展首位。
经过长期的摸索与坚守，公司成功自主研发了双钢带连续平压机的恒温加压技术、辊毯保护技术、高强度不锈钢精密传动钢带的多辊环形拉弯矫直应力处理技术等多项关键技术，取得了35项专利，成功实现了人造板生产装备的整体解决方案自主供应，亚联机械也顺利评选为高新技术企业和国家级专精特新小巨人企业。
值得一提的是，亚联机械还成功地将核心技术和产品向其他新型材料板材制造领域拓展。截至目前，公司产品已成功运用于岩纤板、热塑性蜂窝板、碳纤维板等新型材料板材的生产。
进一步了解，亚联机械还有可饰面复合板中试平台开发及应用、防火板压机的研发、盘式削片机的研发等多项技术在研，其中，约有一半在研技术已进入了测试阶段。
根据亚联机械招股书信息，2017年至2022年，我国国内投产的连续平压纤维板生产线条，其中亚联机械生产的连续平压纤维板生产线年至2022年投产的连续平压刨花板生产线条，其中亚联机械生产的连续平压刨花板生产线%，位列行业第二。
截至目前，亚联机械的主要竞争对手是来自德国的迪芬巴赫（含上海板机）和辛北尔康普，而国内尚无其他具备了一定规模的从事同一业务的公司。悄无声息间，亚联机械已经是细致划分领域的绝对巨头。
综上，亚联机械已经在细致划分领域形成了壁垒，并拓展出多元业务空间，这为其后续的持续稳健发展带来了不错的增长想象空间。
要看一家公司的长期盈利能力究竟如何，不仅要看企业的竞争壁垒，还要看其业务的增长潜力。
人造板工业是高效利用木材资源的重要产业，是实现林业可持续发展的重要手段。天然木材存在树节、虫眼、开裂等缺陷，而人造板不仅原料来源广泛、物理稳定性强，还克服了天然木材的各种缺陷，并且可作阻燃、防潮、防蛀、耐磨等各种功能性处理，能使劣质原料变成幅面宽阔的优质板材。
与此同时，国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》明白准确地提出要加强木竹建材等低碳建材产品研制应用，推广绿色低碳建材和绿色建造方式。人造板产品具有加工能耗少、环境污染小等独特优点，是森林ECO碳储量流动的重要载体，在国家大力推进“双碳”战略的背景下，人造板行业肩负着“减排”和“储碳”双重任务，具有巨大的潜力。
根据林产工业协会统计数据，2021年，全国人造板产品消费量约3.18亿立方米，同比增长7.5%，连续三年增长；过去十年年均增速接近5.1%，消费量平均增速高于产量增速。
下游消费一直增长的同时，与之相对的是上游生产商正处于装备升级产能迭代的关键节点。受供给侧改革和环保政策加码等行业监督管理政策、生产技术工艺水平持续提高等因素的综合影响，人造板行业正处于先进产能替代落后产能的产业升级发展阶段。
根据中国林产工业协会统计数据，截至2021年底，全国关闭、拆除或停产纤维板生产线万立方米/年；关闭、拆除或停产刨花板生产线万立方米/年。人造板落后产能的加速淘汰催生人造板行业装备升级替代需求，连续平压生产线作为高端人造板制造装备，市场需求将持续旺盛。
总的来说，高端人造板生产设备是一片默默发展了许久的广阔蓝海，而亚联机械，就是正在这片广阔蓝海上逐浪远航的唯一的中国厂商。
报告期内，亚联机械综合毛利率分别是 36.40%、32.87%和 33.12%，虽有小幅波动，但整体来说还是有十分好的盈利能力。而且考虑到亚联机械的主要竞争对手均为欧洲企业，其他本土相关企业均未形成一定规模，其在中国市场上被动迎接价格竞争的可能性不大。公司深化规范经营改革，积极拥抱长期资金市场，增加产出的规模效应之后，盈利能力还存在着逐步提升的空间。
亚联机械在招股书中表示，近年来，公司在国内外市场发展迅速，订单数量呈现迅速增加的趋势。然而，公司目前生产基地的产能有限，不足以满足日渐增长的订单需要，某些特定的程度上阻碍了公司的发展。同时，公司铺装工段的产能不足以成为制约公司增长的瓶颈之一，公司不得不放弃部分订单，导致盈利空间的损失。
本次冲击IPO，亚联机械拟募资40,065.70万元，全部用于“亚联机械人造板生产线设备综合制造基地项目”和“研发中心项目”。前者是为了扩大产能、丰富产品结构以提升整体盈利水平、抢占市场占有率，进而增强公司的综合竞争力；后者则是为了进一步增加研发实力，在人造板生产线关键设备和技术、新型材料板材生产线、生产线自动化与数字化升级等领域重点投入，为公司客户和行业提供人造板和新型材料板材生产解决方案，进一步拓宽技术护城河。
亚联机械表示，未来公司将坚持贯彻整体发展的策略，抓住市场机遇，扩大生产销售规模，同时强化技术创新，加大研发投入，提升公司研发技术能力，拓展产品应用领域，并提高生产线产品的自动化和信息化水平。另外，公司将推进全球战略，布局国际市场销售和服务能力，努力开拓海外客户。
上市只是公司发展的一个阶段，亚联机械的目标是为那些想要实现连续化、自动化和数字化生产的人造板公司可以提供技术和服务支持，为客户创造更多的价值。
